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天天够彩 - 银河期货:外盘金银暴跌 内盘将受拖累

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天天够彩,内容摘要

受上周五黄金暴跌以及昨日白银大幅下行的影响,今日内盘金银承压较大。目前,外盘黄金在重要关口1280附近震荡,外盘白银则跌回前期震荡区间,而美元指数再次挑战95关口失败,因此,本周走势对此后行情影响较大。

持仓方面,SPDR黄金ETF持仓和SLV白银ETF持仓依然保持不变,分别为828.76吨和9824.92吨。加息方面,据CME“美联储观察”,美联储今年9月加息25个基点至2%-2.25%区间的概率为84.9%,12月至该区间概率为40.8%。美联储年内加息4次的预期令贵金属价格继续承压。

供需面上看,有迹象表明实物黄金需求增长正在放缓。据悉,全球第二大黄金买家印度在5月的黄金进口量缩水近40%至77.6公吨。随着该国进入季节性需求疲软的周期,其进口量已连续五个月下滑。

从基本面来看,整体依然偏空。但若通膨上涨速度超过美联储预期的话,则名义利率上行速度将小于通膨上涨速度,从而降低实际利率,届时将给金银提供较强的支撑。但在通膨预期没有大幅上行的情况下,金银承压依然较重。技术面上来看,若目前关口失守的话,则存在进一步下行的可能。内盘方面,黄金主力合约关注270一线支撑,白银主力合约则关注3700一线支撑。

全球贸易方面,今日据悉,美国总统特朗普指示美国贸易代表再向中国价值2000亿美元的商品征收10%的额外关税。上周五,美国白宫宣布将对高达500亿美元的中国商品征收25%的关税,其中545项约349亿美元的商品将自2018年7月6日起实施。中国商务部在当天晚些时候作出回应,以同等规模和力度对美国商品实施新关税措施。特朗普在声明中表示,在法律程序完成之后,如果中国仍然拒绝改变,坚持实施最近公布的新关税政策,那么这些关税将生效。此举是为了报复中国对500亿美元加征关税的决定。虽然中美贸易摩擦升级,但金银价格不涨反跌,从前期金银走势就不难看出贸易摩擦对金银价格影响较小。

近期,建议关注金银能否守住主要关口,若完全突破下方支撑,则外盘黄金或将有30美元左右的下跌空间,内盘则受汇率影响,预计下行空间相对有限。今日,受前期下跌幅度较大的影响,或存在修复的可能,但预计在基本面没有发生改变的前提下,预计空间不会太大。因此,建议继续观望为好。

分析逻辑

美联储议息会议整体偏鹰,金银上方压力并未消失,全球政治风险频发又给金银提供支撑,目前方向尚未明确,建议观望。

市场关注

1.政治事件(特朗普、贸易问题、地缘政治等相关事件);

2.美国经济数据、美联储官员讲话等;

今日观点

目前重要关口博弈,建议观望。

一、行情回顾

受上周五黄金暴跌以及昨日白银大幅下行的影响,今日内盘金银承压较大。目前,外盘黄金在重要关口1280附近震荡,外盘白银则跌回前期震荡区间,而美元指数再次挑战95关口失败,因此,本周走势对此后行情影响较大。

持仓方面,SPDR黄金ETF持仓和SLV白银ETF持仓依然保持不变,分别为828.76吨和9824.92吨。加息方面,据CME“美联储观察”,美联储今年9月加息25个基点至2%-2.25%区间的概率为84.9%,12月至该区间概率为40.8%。美联储年内加息4次的预期令贵金属价格继续承压。

供需面上看,有迹象表明实物黄金需求增长正在放缓。据悉,全球第二大黄金买家印度在5月的黄金进口量缩水近40%至77.6公吨。随着该国进入季节性需求疲软的周期,其进口量已连续五个月下滑。

表1:上一交易日期货市场表现

表2:上一交易日现货市场表现

二、行情看点

从基本面来看,整体依然偏空。但若通膨上涨速度超过美联储预期的话,则名义利率上行速度将小于通膨上涨速度,从而降低实际利率,届时将给金银提供较强的支撑。但在通膨预期没有大幅上行的情况下,金银承压依然较重。技术面上来看,若目前关口失守的话,则存在进一步下行的可能。内盘方面,黄金主力合约关注270一线支撑,白银主力合约则关注3700一线支撑。

全球贸易方面,今日据悉,美国总统特朗普指示美国贸易代表再向中国价值2000亿美元的商品征收10%的额外关税。上周五,美国白宫宣布将对高达500亿美元的中国商品征收25%的关税,其中545项约349亿美元的商品将自2018年7月6日起实施。中国商务部在当天晚些时候作出回应,以同等规模和力度对美国商品实施新关税措施。特朗普在声明中表示,在法律程序完成之后,如果中国仍然拒绝改变,坚持实施最近公布的新关税政策,那么这些关税将生效。此举是为了报复中国对500亿美元加征关税的决定。虽然中美贸易摩擦升级,但金银价格不涨反跌,从前期金银走势就不难看出贸易摩擦对金银价格影响较小。

三、技术走势

技术面上,沪金指数关注270一线支撑和275一线压力;伦敦金注意下方1280一线支撑和1300压力。白银方面,伦敦银关注下方16.2一线支撑和16.5压力,沪银指数则关注3700支撑和3750压力。

图1:沪金指数分析(周线)

图2:伦敦金走势分析(周线)

图3:沪银指数走势分析(周线)

图4:伦敦银走势分析(周线)

四、策略建议

近期,建议关注金银能否守住主要关口,若完全突破下方支撑,则外盘黄金或将有30美元左右的下跌空间,内盘则受汇率影响,预计下行空间相对有限。今日,受前期下跌幅度较大的影响,或存在修复的可能,但预计在基本面没有发生改变的前提下,预计空间不会太大。因此,建议继续观望为好。

五、数据参考

1.内外盘期货与美元走势

图5:黄金期货与美元走势

图6:白银期货与美元走势

2.内外盘期货走势

图7:黄金内外盘期货走势

图8:白银内外盘期货走势

3.内盘期货和现货走势图

图9:内盘黄金期现走势

图10:内盘白银期现走势

4.黄金白银比

图11:上交所金银期货比

图12:COMEX金银期货比

5.沪金沪银持仓量

图13:沪金持仓量

图14:沪银持仓量

6.ETF持仓

图15:黄金ETF持仓

图16:白银ETF持仓

7.美国数据

图17:美国当周初请失业金人数

图18:美国国债收益率

8.库存分析

图19:SHFE黄金库存

图20:COMEX黄金库存

图21:SHFE白银库存

图22:COMEX白银库存

9.风险系数

图23:TED利差

图24:VIX指数

10.TD相关数据

图25:黄金T+D递延费支付方向

图26:黄金T+D交收量

图27:白银T+D递延费支付方向

图28:白银T+D交收量

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