当前位置:李冲管院新闻网 / 财经 /周五机构一致最看好的10金股

周五机构一致最看好的10金股

精密锻造技术

投资价值分析报告:电气产品突破与新增长

本公司是国内精锻齿轮水龙头。公司在中国精锻齿轮行业占有最高的市场份额,主要产品有半轴齿轮、组合齿轮、vvt相关产品和车轴产品。2019年上半年,公司实现收入6.1亿元,同比增长-5.6%。净利润1.26亿元,同比增长20.5%,主要受下游低繁荣的影响。公司的半轴齿轮和组合齿轮业务占收入的比重较高,分别为64.6%和30.4%。海外收入占24%。本公司实际控制人为夏汉冠、黄静,他们通过直接和间接方式持有本公司25.39%的股份,股权结构稳定。同时,公司充分鼓励员工权益。

精锻齿轮行业规模稳定,模式优化势在必行。差速器和变速器是汽车动力总成的核心部件。根据我们的计算,2025年差速器相关产品的全球产业空间约为87亿元,7年后复合年增长率为0.4%。自动变速器结合齿轮相关产品的产业空间约为291亿元,7年复合年增长率为1.9%。行业集中度相对较低,全球领先市场不超过30%。精密锻造齿轮属于资产密集型行业,大多数全球企业盈利能力较低。预计他们在未来投资新产能的热情有限。管理高效、盈利能力强、产品具有全球竞争力的公司有望进一步扩大市场份额,优化产业结构。

公司拥有先进的技术和高质量的客户。公司掌握了冷热复合精锻的核心技术,并不断投入研发。自2014年以来,研发成本率一直稳定在5%左右。高科技投资确保了公司产品的高溢价。自2008年以来,该公司汽车齿轮的平均价格稳步上升,年复合增长率为6.4%。根据我们的计算,该公司半轴齿轮业务的国内市场份额超过29%。公司支持中国大多数主流外资品牌汽车工厂,包括大众汽车、通用汽车、福特汽车、丰田汽车等。其国内和全球市场份额不断增加。

电器产品升级,新一轮增长开启。在机动化的趋势下,公司开始为主机厂配套电机轴和减速机轴,单台汽车的价值在100-200元之间。该公司的差速器匹配业务也从锥齿轮产品升级到差速器总成,一辆车的价值增加到100-240元。我们预计2025年新能源汽车的全球销量将达到1200万辆。支持新能源产品将为公司开拓36亿元的新兴市场空间。自2017年以来,该公司已收到大众、SAIC、格雷特尔和沃尔沃等客户的许多项目提名,新项目订单丰富。随着未来新产品的推出和天津工厂的新产能,新一轮的增长即将开始。

风险因素:全球汽车产业的繁荣不如预期,海外业务不如预期,汽车电气化不如预期。

投资建议:主要受下游汽车需求低迷和太平洋电子控制商誉潜在减值的影响,我们预计公司2019年的业绩将会下降。预计2019/20/21年度每股收益为0.55/0.74/0.88元(2018年为0.64元),相当于21/16/13年度的市盈率。公司是精密锻造齿轮行业的领导者,其产品具有全球竞争力,有望不断增加全球市场份额。新能源业务已经开始登陆,自行车配件的价值也大幅增加。考虑到行业内的平均估值水平,我们认为2020年公司的合理估值是pe的20倍,相当于14.8元的目标价格,首次给予公司“买入”评级。

雷克激光器

自由工联全面升级了产品线,是激光自主控制领域的领导者。

1.在2019年工人博览会上,里克激光将展示其整个系列的最新产品:

1)连续产品的升级方向主要是适应更高的功率(如:光缆和光束组合承载更高的功率)+实现更高的效率(如:光纤具有更强的吸收能力和光子暗化能力)+实现更多的加工模式(如:光缆具有更宽的线径规格范围、更宽的光束质量范围和可调的光斑形状)+更强的抗高抗反射能力(光束组合、光缆和单腔等有更好的高抗反射保护和监控模块)。)。

2)内部结构优化6000瓦小体积连续光纤激光器,激光器体积减少46%,重量减少25%;3)脉冲激光器的亮点是mopa高功率、专用清洗激光器和三个超快激光器。清洁激光产品附加值高,目前正在市场上积极推广。

2.该公司发布了半年度报告。我们相信,尽管商业环境不景气,产品价格持续下降,但该公司仍保持了收入的高速增长,业绩良好。

1)公司收入10.12亿元,其中第二季度为6.13亿元。第一季度和第二季度同比分别为+24.27%和+42.58%。收入第二季度的增长率明显高于上一季度。按产品划分,公司持续/脉冲/其他业务收入分别为7171.721.23亿元,同比增长+25.72%、58.44%和70.19%,保持较高增长率。连续光纤激光产品销售收入达到销售收入的70.83%,3300瓦销售额同比增长35.15%,6000瓦及以上销售额同比增长144.66%。在疲软的市场下,公司的收入继续保持高增长率,这表明激光行业的需求确实非常强劲。

2)2019年第二季度毛利率在降价的影响下继续探察:上半年公司毛利率为31.83%,净利率为22.46%,同比分别为-18.96%和-12.43%。按产品计算,公司连续/脉冲/其他业务的毛利率分别为34.70%和18.88%,相比之下为-21.48%和-21.85%。我们认为毛利率的持续下降主要是由于上半年(尤其是3000瓦及以上)累计价格大幅下降,但成本下降缓慢。单模3000w将于今年投入大规模生产,其降低成本的效果尚不明显。

3)卓越的成本控制能力:销售/管理率分别为3.74%和5.63%,同比分别+0.37%和-0.33%,其中R&D成本率为4.47%。截至2019年第二季度末,公司共有员工1795人,比去年年底增长30.36%,其中技术员397人,比去年年底增长32.78%。但是,费用没有按比例增长,表明公司非常重视费用控制。

4)公司库存:上半年公司库存4.76亿元,同比增长68.74%,其中原材料+半成品+自制半成品比例为72.69%,同比增长6.25%。这表明公司对下半年的需求更有信心,并积极备货。

3.利润预测和投资建议:公司今年面临激烈的市场竞争。为了扩大市场份额,公司积极调整产品的市场价格,导致毛利率大幅下降。结合当前市场环境,我们将公司对母公司的净利润从2019-2020年的4.72亿元和6.4亿元调整为4.25亿元和6.26亿元,预计2021年为8.32亿元。我们对公司的长期增长持乐观态度,并保持其超重评级。

风险警告:光纤激光器市场竞争加剧;贸易战影响了该行业的下游需求;产品价格继续大幅下跌。

Yonyou网络

以ncc的名义发动攻击

本报告导言:

用友网络将停止销售nc软件,相关需求将转向nccloud,云服务的收入份额将超出预期。

投资要点:

保持超重评级,目标价格保持在39.35元。保持每股收益预测为0.35/0.38/0.48元,未来三年保持目标价格为39.35元。

公司将停止销售nc系列软件,相关需求将转向nccloud,云服务的比例将超出预期。2019年,用友宣布将停止销售nc,主要是推动nccloud,这是该公司云转型战略的加速。企业erp需求将迁移到nccloud。由于nccloud属于云erp,相关收入将包含在云服务收入中,因此用友的云服务收入份额将迅速增加,超过市场预期。

该公司发布了云erp产品yonsuite,并在技术架构上取得突破。云起源的重要特征是容器、微服务和devops。yonsuite基于云源技术并协调oraclenetsuite来实现纯公共部署+纯saas服务。我们认为yonsuite是一款战略性产品,不仅在技术架构上取得突破,完善了公司的erp产品线,而且对公司的全球化战略具有重要意义。

数字化、本地化和国际化是公司发展的三大机遇。其中,本地化是最近的机会。根据我们的行业研究,相关市场空间超过50亿元人民币。根据福里斯特的数据,全球erp市场有500多亿美元。根据国际数据中心的数据,2021年中国的数字经济将达到8万亿美元。三次机遇打开用友的成长空间。未来,该公司将不再仅仅是一家本地企业资源规划制造商,而是进军全球企业服务巨头。

风险提示:云业务未如预期发展,企业管理软件行业竞争激烈

威尔股份

另一个里程碑产品ov12d

事件:10月8日,豪伊官方网站的产品列表显示,新增了一款1200万像素的新产品ov12d2q

新的1200万像素产品的指数超过了旧的ov12a。这款1200万像素产品的像素大小为1.404μm,感光元件大小为1/2.43,4k视频记录为60fps。然而,ov12a10的像素尺寸仅为1.25μm,感光元件尺寸为1/2.8,4k视频记录仅为30fps。新的1200万像素产品是旧产品的全面超越。

新款1200万像素产品的各项指标全面超过三星产品。根据三星官方网站产品列表,1200万像素产品的像素尺寸为1.25μm-1.40μm,小于ov12d,其次是光敏元件尺寸1/2.8-1/2.6,也小于公司新产品1/2.43,而4k视频录制仅为30fps。

新的1200万像素产品的指数与索尼的相关产品相当。索尼最畅销的1200万像素产品imx386的像素尺寸为1.25微米,感光尺寸为1/2.86。显然,该公司的ov12d比索尼最畅销的产品感光尺寸更大,像素尺寸也更大。然而,与索尼的高端imx378/380相比,它的感光面积仍然是1/2.29。

从单纯追求像素到过度追求拍摄效果。测量拍摄效果的像素高度只是清晰度的一个因素,但更重要的是颜色恢复的程度。相机芯片的尺寸比光敏元件的尺寸和单个像素粒子的尺寸更重要,因为只有这两个指示器相对较大,光才能被更充分地捕获。然而,这款新产品强调感光尺寸和像素尺寸。

该公司的产品迭代路线是明确的,预计未来将推出更多畅销产品。今年6月17日发布的ov48b是该公司近年来最具爆炸性的产品,是高像素的标准化产品,而这次发布的ov12d是低像素拍摄效果优化的产品。我们可以期待未来的低像素定制产品、高像素优化产品和高像素定制产品。

利润预测和投资建议。无论并购因素如何,2019年至2021年,稀释每股收益预计分别为0.18元、0.36元和0.46元。考虑到豪威科技(Howie Technology)预计将在第三季度合并,该公司的4800万像素新产品已经成功推出,保持了“购买”评级。

风险提示:新产品进展与否、并购整合与否、贸易摩擦影响最终客户产品效率。

IFLYTEK

业绩增长显示出逐季度加速的趋势。

事件:HKUST迅飞公布2019年前三季度业绩预测:2019年前三季度,公司实现净利润3.3亿元至3.8亿元,同比增长50.61%至73.43%。

业绩增速逐月加快,2019年被逐步验证为业绩拐点年。2019年前三季度,公司实现净利润3.3亿元至3.8亿元,同比增长50.61%至73.43%。这一业绩增长率是近三年来最高的。从趋势来看,公司业绩也呈现出逐季度加速的趋势,2019年前三季度累计增长率分别为24.26%、45.06%、50.61%-73.43%。2018年,公司受到费用增加的影响,净利润增长率低于收入增长率,净利润增长率从2017年的8.8%降至2018年的7.8%。进入2019年,随着公司人员布局的完成、销售渠道的逐步完善和研发投入的稳步推进,公司进行了绩效考核和人员优化调整,员工人数增长率得到控制,成本率在此期间保持稳定或略有下降,因此预计将迎来绩效的转折点。

迅飞的核心技术都源于自主研发,受贸易摩擦影响较小。2019年10月8日,美国商务部官方网站将HKUST迅飞等中国科技公司列为美国政府实体。HKUST迅飞拥有世界领先的人工智能核心技术,全部来自HKUST迅飞的自主研发,拥有自主知识产权。HKUST迅飞的核心技术不受他人控制,列入实体名单不会对公司的日常运营产生重大影响。对于目前使用海外组件的一些消费品,HKUST迅飞已经采取措施和替代方案来应对极端情况。就短期业务而言,HKUST迅飞来自美国的收入占比非常小,2018年,其来自美国的收入仅占0.01%。HKUST迅飞的海外业务主要集中在一带一路周边的战略国家。日本、欧洲和东南亚国家和地区也高度认可HKUST迅飞的技术。中美贸易争端对公司销售收入的直接影响非常有限。另一方面,中美贸易摩擦将进一步刺激中国加快自主创新。今后,中国将继续鼓励和加大对源核心技术领域的支持,推动人工智能产业升级。

据估计,HKUST迅飞2019-2021年净利润分别为9.1亿元、14.2亿元和22.1亿元。2019-2021年的复合年增长率将为56%,保持“买入”评级。

风险提示:市场竞争加剧;技术研发落后,投资达不到预期;人才流失;应收账款增加了,客户的付款没有达到预期。有可能进一步增加成本投入。

中央股份

业绩增长率符合沈万宏远的预期,光伏盈利能力不断提高。

事件:

2019年10月8日,该公司发布了前三个季度的预测。该公司预计前三季度净利润将达到6.82亿元至7.12亿元,同比增长60.20%至67.25%。其中,第三季度净利润为2.3亿元至2.6亿元,同比增长82.89%至106.74%。

投资要点:

业绩增长率符合沈万宏远的预期,低基数带来单季度高增长率。2019年前三个季度,公司实施严格的成本控制和精益管理,进一步提升了卓越的光伏和半导体生产能力,公司整体运营成本大幅降低。报告期内,公司单晶硅片市场份额持续扩大,议价能力增强,盈利能力持续提高。2019年第一季度和第二季度,公司母公司净利润增长率分别为50.15%和51.08%。公司第三季度业绩增长率大幅上升至82.89%-106.74%,一方面是由于产销规模和盈利能力不断提高,另一方面是由于政策变化对公司2018年第三季度业绩影响较大,目前基数较低(母公司净利润为1.26亿元)。

光伏硅片产能稳步扩大,领先地位巩固。2018年,该公司生产了30多亿片单晶硅片,市场份额超过30%,稳稳地位居行业前两位。截至2019年7月,公司光伏硅片产能已超过30gw,项目第五阶段投产后,总产能预计将超过56gw。依托行业领先的研发实力,公司成功突破12英寸大直径光伏晶体生长技术,申请数百项专利,构筑技术壁垒。m12大硅片的应用将为下游电池客户节省约22%的非硅成本,促进整个产业链的成本降低和效率提高,并加快价格合理的互联网接入。随着公司相关产能的释放和下游电池客户的合作,m12大型硅片的市场份额预计将在2020年下半年快速增长。

大型半导体硅片的扩展正在稳步进行,这个12英寸的项目预计将于2020年投产。2019年第一季度,公司首条12英寸半导体抛光晶圆生产线投入生产。2019年上半年,天津工厂的8英寸硅片扩建项目实现了设计能力。12英寸的测试线项目于2月份生产,研发工作仍在继续。宜兴工厂预计在下半年开始生产8英寸生产线。这个12英寸的项目预计在2019年第四季度实现设备转移,并在2020年第一季度开始生产。大型半导体硅片项目全面投产后,公司将实现8英寸产能105万片/月,12英寸产能17万片/月,成为半导体硅片领域的领导者。

公司是国家半导体材料团队,肩负着大型硅片国产化的历史责任,同时也是光伏单晶硅片领域的领军企业。我们预计公司2019年至2021年的净利润分别为11.53亿元、15.01亿元和19.95亿元,相应的每股收益分别为0.41元、0.54元和0.72元。目前,股价分别对应于市盈率31倍、23倍和18倍,保持“增持”评级。

风险警告:光伏需求增长低于预期;半导体硅片的客户认证低于预期

沐源股份

平均销售价格创下新高,第三季度业绩显著提升

1.事件

该公司发布了2019年前三个季度的预测和2019年9月的生猪销售简报。

2.我们的分析和判断

1)得益于生猪价格持续上涨的优势,第三季度的表现显著提高

2019年前三季度,该公司宣布预计净利润为13亿至15亿元,同比增长271.23%,至328.34%。2019年第三季度,母公司净利润预计为14.5-16.5亿元,同比增长238.12%,至284.75%。受第一季度生猪价格走低的影响,该公司第一季度净利润为负。Q2生猪价格开始呈现上升趋势,公司净利润业绩大幅提升。根据公开数据,第19季度公司生猪平均销售价格约为20.9元/公斤,第1季度至第3季度的平均价格为14.79元/公斤。根据第三季度净利润区间计算,公司猪头平均净利润为685.19-779.7元/头,全成本约为13.09-4.04元/公斤,成本控制能力领先。

2)生猪屠宰逐月改善,平均销售价格创新高

2019年9月,该公司销售了725,200头生猪,同比增长率为-6.3%。受母猪留种影响,生猪屠宰增长率下降。销售收入19.22亿元,同比增长92%,商品猪平均售价26.17元/公斤,同比增长29.11%。2019年1-9月,公司共销售生猪791.5万头,同比增长3.7%,累计收入112.76亿元,同比增长23.8%。

3)19年间,市场投放生猪1000-1100万头,公司生产能力不断提高。

受非洲猪瘟影响,公司提高了安全防护等级,优化了隔离系统,并在早期加快了部分闲置猪场的生产。就产能而言,预计公司到9月底将播种近90万头母猪,到年底将达到130多万头母猪,为2020-2021年生猪屠宰量的增加奠定基础。据估计,2019年将有1000万至1100万头猪被宰杀。据博雅贺勋报道,2019年10月9日,全国部分省市生猪平均价格为31.6元/公斤,相比之下为+2.63%,仔猪平均价格为68.35元/公斤,相比之下为+2.54%。受工业产能持续下降的影响,生猪价格仍将居高不下,增加了该公司预期的市场产量增长,并期待着该公司2020年的业绩。

3.投资建议

生猪价格持续上涨,涨幅和速度均超出预期。公司具有卓越的成本控制能力,生产能力不断恢复,生猪价格高。它未来的表现是可以预料的。我们预计公司2019-2021年每股收益分别为1.56/6.48/6.19元,相当于市盈率为48/12/12倍,保持“推荐”评级。

4.风险提示

生猪价格不符合预期的风险、流行病、政策风险等。

智慧飞行生物

第三季度业绩预测点评:核心产品批量发布符合预期,R&D管道取得实质性进展

事件:

公司公布了2019年第三季度业绩预测:预计前三季度净利润将达到16.52-18.69亿元,同比增长52%-72%。其中第三季度实现净利润5.05-7.22亿元,同比增长24.85%-78.61%。第三季度非经常性损益影响约为-3500万元,扣除后净利润同比估计为54.03%-73.87%(中位数为63.95%)。

演出达到了预期。

评论:

九价hpv和五价轮状病毒预计将显著增加,三联疫苗将保持稳定。19年来,q1~q3四价hpv疫苗批量发放396.81万份,与上年基本持平。九价hpv疫苗分批发放187.5万份,同比增长515%。五价轮状病毒疫苗批量发行299.21万份,同比增长34.62%。九价hpv和五价轮状病毒疫苗是驱动性能的最大因素。根据我们在上海、杭州、南京、长沙、广州、南昌、郑州等地的基层调研,hpv疫苗终端的供需缺口仍然很大,4个价格需要提前3-12个月预留,9个价格至少要排队半年。公司完成的基本采购金额是高概率事件,不排除增加采购金额的可能性。已发行428万套Q1-Q3自给式三联疫苗,比去年同期下降11%。然而,今年的批量发行主要集中在4月份以后,7月份批准了129万套。我们预计生产的三联疫苗水剂不会影响正常的批量生产。该公司的冻干三联疫苗已提交生产申请,预计将于明年下半年获得批准。预计三联疫苗的销售将在19-20年内保持稳定。

大力推进自主研发,自主管道梯队逐步丰富。自今年以来,该公司在管道研究方面取得了实质性进展。迄今为止,预防性微卡和ec检测试剂盒已经完成临床和药学技术审查,并将很快进入药理学和毒理学审查。预计它们将在今年年底或明年获准上市。预计ac-hib三联疫苗将成为该公司独立疫苗的新驱动力。23价肺炎疫苗三期临床招募已经完成;目前正在为3期临床患者招募四价流感病毒裂解疫苗。冻干人狂犬病疫苗(mrc-5细胞)已进入第三阶段临床阶段。新批准的DPT、肠道病毒71型灭活疫苗和四价重组诺如病毒疫苗(毕赤酵母)的临床试验在其他正在进行的项目中稳步推进(详见表1),独立管道的梯队逐步丰富。

盈利预测与评级:公司1亿股非公开发行于9月19日获得中国证监会批准。员工持股计划第二阶段将于7月30日完成,平均交易价格为每股4.127元,金额为66亿元,显示出对长期发展的信心。19-21年保持预测每股收益1.53/2.22/2.45元,19-21年当前价格相当于市盈率31/21/19倍。保持“买入”评级。

风险警示:冻干三联疫苗审批进度低于预期;代理协议到期。

十亿纬度锂能源

第三季度业绩显著提升,内生业务继续加速增长。

公司发布了前三季度业绩预测的修订公告:前三季度净利润预计为11.38-11.71亿元,同比增长200.6-209.3%;第三季度净利润预计为6.386-6.71亿元,同比增长190-205%。该公司的内生业务继续加速发展。我们估计,剔除麦克威尔的投资收入后,该公司第三季度自身业务的增长将达到330-375%。公司原有业务仍处于强劲增长阶段,电力储能行业预计将于次年进入收获期。它将继续大力推荐,调整利润预测,并将目标价格调整到42-47元。

内生业务继续如期加速。该公司将第三季度业绩提高了2.2亿至2.5亿元,至6.386亿至6.71亿元,大大超出了市场预期。根据此前公布的麦克斯韦未分配利润和行业趋势,估计麦克斯韦q3的业绩约为8亿元,高于我们此前6亿元的预期。剔除麦克斯韦的影响,第三季度公司内生业务利润为3.4-3.7亿元,同比增长约330-375%,内生业务持续加速,第三季度内生贡献超过投资收益。

里奇的锂电池开始高速增长。自第二季度以来,国内对etc转型的需求激增。与此同时,由于价格上涨、高分配方案等原因,一套的价值比前一套增加了20-30%。考虑到国内智能电表升级的启动和湖北新锂锰产能的投产,预计公司锂业务在未来一年左右将保持快速增长。

工业消耗锂离子电池预计将在客户扩张的发布阶段后的第二年开始收获。该公司仍在电动工具、数字和家用产品以及新烟草产品的下游进行客户扩张和销量扩张。该企业保持着高增长。随着收益率的不断提高,盈利能力也在稳步提高。在电力行业,该公司的锂铁电池一直具有竞争力,并继续盈利。软包装电池已成功进入主要海外客户的供应链,并开始批量发货。预计该公司的储能部门将于2020年开始盈利,并可能在2021年带来更大的业绩增长。

新烟草行业不会改变其长期状况。最近,美国疾病预防控制中心和美国食品和药物管理局的调查显示,怀疑由电子烟引起的肺部疾病可能与大麻素(thc)的不当使用有关,新患者的数量已经显著减少。麦克斯韦尔的大部分客户相对标准,非美国市场(约占50%)可以抵消部分影响。与此同时,他们也有商业支持,如cbd和免烧供暖。最近fda和cdc的政策和建议可能会对电子雾化路径产生很大的短期影响,但如果青少年使用问题和这种肺病的病因得到解决,它将促进该行业的健康发展。

结论及投资建议:公司仍处于强劲增长阶段,锂一次电池已开始新一轮高增长,锂离子工业消费正处于客户扩张的释放期,储能行业有望在次年进入收获期。考虑到美国临时监管措施最近对电子烟的不利影响,该公司估计其价值在2019年和2020年分别为18.3倍和16.8倍,并继续强烈建议将目标价格调整至42-47元。

风险提示:新的烟草政策波动,公司的产能扩张和客户发展低于预期。

新伟通信

第三季度记录高性能,布局5g,以建立长期增长势头

随着消费电子产品旺季在下半年到来,第三季度主要投资点业绩出现逆转:公司前三季度对母公司的净利润同比下降2.58-6.06%,主要是因为公司前三季度完成了部分工厂的建设和搬迁,影响了利润水平。

第三季度母公司净利润同比增长3.82%-10.87%。结果显示,与上一季度相比出现了逆转,利润水平在一个季度达到创纪录的高位。这主要是由于消费电子产品旺季在下半年,当时公司的许多业务开始逐渐扩大。目前,公司新建和搬迁的工厂已经开始逐步释放生产能力,为未来的发展奠定基础。

一站式无线充电解决方案深度培育,客户发展稳步推进:公司无线充电深度布局,可提供从磁性材料、线圈到模块的一站式无线充电解决方案。目前,已成为三星、华为等知名手机制造商和部分汽车制造商的核心合作伙伴。未来,预计将进一步实现客户发展,推动无线充电产品的增长,从而不断提高其性能。

泛射频产品线不断丰富,5g的布局创造了长期的增长势头:公司围绕泛射频的主要行业不断扩大产品线。公司在射频连接器和电磁屏蔽领域拥有丰富的产品储备。同时,在射频天线领域,公司拥有lcp、mpi等柔性传输线产品的设计和制造能力。lcp传输线产品已经用于高通5g基带芯片和5g毫米波天线模块之间的连接。此外,在射频滤波器领域,公司在saw滤波器方面走在了前列,并不断加强其在射频产品方面的技术领先地位。该公司在5g核心射频组件市场的卡地位具有足够的长期增长势头。

盈利预测和投资评级:预计2019-2021年公司营业收入分别为54.35亿元、71.51亿元和95.87亿元,增长15.5%、31.6%和34.1%。除去期权激励费,2019年至2021年归属于母公司的净利润分别为19.4亿元、149.6亿元和18.87亿元,分别增长20.8%、25.4%和26.1%,每股收益分别为1.23元、1.54元和1.95元,相当于市盈率的27倍、22倍和17倍。该公司未来业绩有足够的增长势头,2020年新威通信的目标市盈率为25倍,目标价格为38.5元,保持“买入”评级。

风险提示:行业波动风险;新产品的推出没有达到预期。顾客的发展没有达到预期。

资料来源:通化顺金融研究中心

关注通化顺金融微信公众号(ths518),获取更多金融信息

下一篇:史蒂芬森致敬学长,在社媒写上马布里的口头禅

上一篇:蔡英文论文被指造假 台媒体人将组团赴英“围观”

栏目资讯
新闻
推荐